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- Croissance saine et soutenue des primes de près de 5 %
- Bénéfice net d'exploitation par action de 0,70 $ au T4
- RCP de 13,9 % et valeur comptable par action en hausse
de 10 % en 2010
- Dividende trimestriel en hausse de 8,8 % à 37 cents
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Pour l'ensemble de 2010, le bénéfice net d'exploitation a été solide, se chiffrant à 399,0 millions $, ou 3,47 $ par action, en hausse de 47,7 % par action par rapport à 2009. Le rendement d'exploitation des capitaux propres s'est élevé à 13,2 %. Le bénéfice net a augmenté de 293,1 millions $ par rapport à 2009 pour atteindre 419,8 millions $ en raison d'une amélioration marquée des résultats d'exploitation et d'importants gains de placements. Le rendement des capitaux propres a clôturé l'année à 13,9 %. La valeur comptable par action s'est accrue de 10 % à 27,37 $ par rapport à 2009. Le ratio combiné s'est également amélioré de 3,3 points de pourcentage pour s'établir à 95,4 %. Les primes directes souscrites ont totalisé 4,498 millions $ en 2010, en hausse de 5,2 %.
Commentaires du chef de la direction
"La croissance solide et soutenue de nos primes et l'amélioration marquée de nos résultats techniques en 2010 se sont soldées par l'une de nos meilleures performances des dernières années. Les initiatives que nous avons mises de l'avant depuis deux ans nous ont permis de continuer à surpasser l'industrie en termes de croissance et de rentabilité, a affirmé
"L'amélioration de nos résultats en assurance habitation et des entreprises a été des plus remarquables. En assurance automobile, notre performance a été robuste malgré l'impact de la détérioration continue des frais médicaux en
"L'arrivée précoce de l'hiver et la hausse plus élevée que prévu des sinistres liés à des intempéries ont fait en sorte que les résultats des trois derniers mois de 2010 ont été décevants, après quatre trimestres consécutifs d'amélioration importante. Même si les conditions météorologiques demeurent imprévisibles et accroissent la volatilité de nos résultats, notre performance sous-jacente pour le trimestre est demeurée bonne.
"La solidité de notre bilan et la qualité de notre bénéfice d'exploitation nous permettent d'augmenter notre dividende pour une sixième année consécutive et de continuer à remettre du capital à nos actionnaires au moyen de rachats d'actions."
Dividende
Le conseil d'administration de la société a haussé le dividende trimestriel de 8,8 %, ou
Perspectives
Les hausses de primes de l'industrie en 2011 devraient se comparer à celles de 2010. Elles devraient avoisiner 5 % en assurance automobile des particuliers et être légèrement inférieures à 10 % en assurance des biens des particuliers. Ces hausses seront occasionnées par l'insuffisance des taux d'assurance automobile en
Les ratios des sinistres de l'industrie devraient s'améliorer en assurance automobile des particuliers, si les réformes adoptées en
La société est bien positionnée pour continuer de surpasser l'industrie de l'assurance IARD dans le contexte actuel. Elle estime que sa taille importante, sa discipline en matière de tarification et de souscription, la gestion prudente de ses placements et de son capital et sa solidité financière lui permettront de dépasser d'au moins 500 points de base le RCP de l'industrie au cours des 12 prochains mois.
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Sommaire des résultats consolidés
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En millions
de dollars, sauf
indication T4 T4
contraire 2010 2009 Variation 2010 2009 Variation
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Primes directes
souscrites
(sauf les
groupements
d'assureurs) 1 060,2 1 011,4 4,8 % 4 498,1 4 274,9 5,2 %
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Résultats
techniques(1) 21,8 56,0 (61,1 %) 193,8 54,0 258,9%
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Bénéfice net
d'exploit-
ation(2) 79,0 98,1 (19,5 %) 399,0 281,6 41,7 %
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 97,5 96,7 0,8 % 419,8 126,7 231,3 %
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Bénéfice net
d'exploitation
par action
(en dollars) 0,70 0,82 (14,6 %) 3,47 2,35 47,7 %
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par
action de base
et dilué (en
dollars) 0,87 0,81 7,4 % 3,65 1,06 244,3 %
-------------------------------------------------------------------------
Rendement
d'exploitation
des capitaux
propres 13,2 % 9,2 % 4,0 pt
-------------------------------------------------------------------------
Rendement des
capitaux propres 13,9 % 4,5 % 9,4 pt
-------------------------------------------------------------------------
Ratio combiné
(à l'exclusion
de l'ARM) 98,0 % 94,6 % 3,4 pt 95,4 % 98,7 % (3,3 pt)
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Nombre moyen
pondéré
d'actions en
circulation
(en millions) 112,6 119,9 (7,3) 115,1 119,9 (4,8)
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(1) Les résultats techniques sont définis comme les résultats techniques
à l'exclusion de l'ajustement fondé sur le rendement du marché (ARM).
(2) Le bénéfice net d'exploitation correspond à la somme des résultats
techniques, des revenus d'intérêts créditeurs et de dividendes et des
revenus du siège social et de distribution, après impôts.
(3) Le rendement d'exploitation des capitaux propres des douze derniers
mois correspond au bénéfice net d'exploitation des 12 derniers mois,
divisé par la moyenne des capitaux propres (à l'exclusion du cumul
des autres éléments du résultat étendu) pour la même période de douze
mois. La moyenne des capitaux propres est calculée en divisant la
somme du solde d'ouverture et du solde de clôture par deux.
Faits saillants des résultats d'exploitation
- Le bénéfice net d'exploitation pour le trimestre a été de 79,0
millions $, soit 19,1 millions $ de moins que lors de la même période
un an auparavant. Cette diminution est attribuable à une baisse des
résultats techniques ainsi que des revenus de placements. Pour
l'ensemble de 2010, le bénéfice d'exploitation a atteint 399,0
millions $, en hausse de 117,4 millions $ par rapport à 2009 en
raison de la nette amélioration des résultats techniques. Le
rendement d'exploitation des capitaux propres pour 2010 a été de
13,2 %, en hausse de 4 points de pourcentage.
- Les primes directes souscrites ont augmenté de 4,8 % au quatrième
trimestre pour totaliser 1 060 millions $. En assurance des
particuliers, elles ont crû de 5,1 %, surtout en raison de taux plus
élevés. En assurance habitation, elles ont augmenté de 7,3 %. En
assurance automobile, leur taux de croissance a ralenti pour
s'établir à 4,0 % en raison de l'approche prudente que la société a
adoptée à la suite de la mise en œuvre des réformes en Ontario . En
assurance des entreprises, les primes du secteur automobile et du
secteur biens et responsabilité sont en hausse de 5,8 % et de 3,6 %
respectivement, en dépit de la résiliation d'un certain nombre de
comptes d'assurance groupe à la fin de 2009. Comme prévu, ces
résiliations ont ralenti de 2 points de pourcentage le taux de
croissance des primes d'assurance biens et responsabilité des
entreprises au cours du trimestre.
Pour l'ensemble de 2010, les primes directes souscrites ont augmenté
de 5,2 % pour atteindre 4 498 millions $ contre 4 275 millions $ en
2009, en raison du raffermissement de la tarification dans tous les
secteurs d'activité.
- Les résultats techniques trimestriels ont totalisé 21,8 millions $
avec un ratio combiné de 98,0 %, ce qui représente une baisse
importante par rapport aux résultats particulièrement solides de la
même période un an auparavant. La baisse reflète l'impact de
l'arrivée précoce de l'hiver et des coûts plus élevés que prévu
reliés aux intempéries majeures survenues plus tôt cette année. Le
ratio des sinistres jacent pour l'année en cours s'est amélioré au
cours du trimestre.
En assurance habitation, la performance technique est demeurée
robuste avec un ratio combiné de 91,7 %. Pour le secteur automobile
des particuliers, les résultats techniques ont considérablement
baissé, avec une perte de 16,5 millions $ et un ratio combiné de
103,0 %, en raison de l'impact du coût plus élevé de sinistres liés à
des catastrophes et des chutes de neige en décembre.
En assurance des entreprises, les résultats techniques se sont
améliorés au quatrième trimestre pour atteindre 17,2 millions $, en
hausse de 4,9 % par rapport au trimestre correspondant de 2009. La
hausse est attribuable aux meilleurs résultats du secteur biens et
responsabilité, ce qui a compensé la performance moins élevée du
secteur automobile. Le ratio combiné pour l'assurance automobile et
l'assurance biens et responsabilité des entreprises a été de
respectivement 93,9 % et 93,8 %.
Pour l'ensemble de 2010, les résultats techniques se sont élevés à
193,8 millions $, en hausse de 54 millions $ par rapport à 2009.
Cette augmentation s'explique par une meilleure performance en
assurance habitation et en assurance biens et responsabilité des
entreprises. Les activités d'assurance automobile sont demeurées
rentables malgré la détérioration des résultats en Ontario avant
l'entrée en vigueur du nouveau cadre réglementaire à l'automne 2010.
- Les revenus d'intérêts créditeurs et de dividendes, déduction faite
des charges, ont atteint 72,9 millions $, un recul de 5,7 % au cours
du trimestre en raison de rendements à la baisse. Pour l'exercice,
ces revenus ont progressé de 0,6 % pour s'établir à 294,4 millions $.
La taille accrue du portefeuille a contrebalancé la baisse des taux
d'intérêt au cours de l'année. Le rendement fondé sur le marché pour
le trimestre et celui pour l'exercice ont été respectivement de 4,1 %
et de 4,2 %.
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Gains de placements
Les gains nets sur les actifs investis, à l'exclusion des obligations détenues à des fins de transaction, se sont considérablement améliorés pour atteindre 34,8 millions $ contre 4,6 millions $ lors du même trimestre un an auparavant. Pour l'ensemble de 2010, les gains de placements ont été de 42,2 millions $ contre une perte de 169,5 millions $ en 2009. Le portefeuille de trésorerie et d'actifs investis s'est élevé à près de 8,7 milliards $ à la fin de 2010, en hausse de 7,4 % depuis le début de l'année.
Gestion du capital
La valeur comptable par action de la société s'est accrue de 10 % au cours des 12 derniers mois pour s'établir à 27,37 $. De plus, la situation financière de l'entreprise demeure solide avec un capital excédentaire de 808,5 millions $. Le ratio de dette par rapport au total du capital investi demeure faible à 13,9 %, avec une capacité d'emprunt additionnelle d'environ 270 millions $ avant d'atteindre son ratio cible de 20 %.
Au cours de l'année, la société a racheté 7,7 millions d'actions en vertu de l'offre publique de rachat d'actions dans le cours normal des activités lancée en février 2010. Le prix moyen des rachats a été de 44,06 $ par action, pour un total de 340,6 millions $.
Estimations des analystes
L'estimation moyenne des analystes qui suivent la société du bénéfice par action et du bénéfice net d'exploitation par action pour le quatrième trimestre s'élevait à 0,99 $ et à 0,90 $ respectivement.
Téléconférence
La téléconférence est également accessible en composant le 647 427 7450 ou le 1 888 231 8191 (numéro sans frais en Amérique du Nord). Veuillez appeler dix minutes avant le début de la téléconférence.
Un enregistrement audio de la téléconférence sera accessible à compter de 13 h HE aujourd'hui jusqu'au mercredi 16 février à 23 h 59 HE. Pour écouter l'enregistrement, veuillez composer le 1 800 642 1687, puis le code d'accès 33110678. Une transcription de la téléconférence sera également disponible sur le site Web d'Intact Corporation financière.
À propos d'Intact Corporation financière
Énoncés prospectifs
Le présent document peut contenir des énoncés prospectifs qui comportent certains risques et certaines incertitudes. Les résultats réels de la société pourraient différer de façon importante des résultats prévus par ces énoncés prospectifs en raison de certains facteurs, notamment ceux dont il est question dans la notice annuelle et le rapport de gestion annuel les plus récents que la société a déposés. Prière de lire la mise en garde à la fin du rapport de gestion.
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