Forte position financière avec un capital excédentaire de 428 millions $ et aucune dette
La faiblesse continue des marchés des capitaux a entraîné
des pertes de valeur de 186 millions $ du portefeuille d’actions ordinaires
ING Canada inc. (TSX: IIC) a déclaré aujourd’hui une perte nette de 64,1 millions de dollars ou de 0,53 $ par action pour le trimestre terminé le 31 décembre 2008, comparativement à un gain de 95,8 millions de dollars ou de 0,77 $ par action l’an dernier. Cette baisse reflète une perte de valeur de son portefeuille d’actions ordinaires de 185,8 millions de dollars ou de 1,06 $ par action ordinaire. La perte de valeur est attribuable à la chute marquée et prolongée des cours des actions ordinaires canadiennes.
Pour le trimestre, la société a dégagé un bénéfice net d’exploitation de 75,1 millions de dollars ou de 0,63 $ par action, en baisse par rapport à 116,4 millions de dollars ou 0,93 $ par action pour le trimestre correspondant de 2007. Dans l’ensemble, le ratio combiné pour le trimestre s’est établi à 98,9 %, en hausse de 5,7 points de pourcentage par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent.
Le bénéfice net pour l'exercice 2008 s’est chiffré à 128,2 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 74,8 % par rapport à l’exercice précédent, alors que le bénéfice net d’exploitation a reculé de 21,1 % pour se chiffrer à 360,7 millions de dollars.Dans l’ensemble, le ratio combiné pour l'exercice s'est établi à 97,1 %. La société a une forte position financière, avec un capital excédentaire de 427,5 millions de dollars et un ratio de test du capital minimal de solvabilité de 205 %, en hausse de 5,1 points de pourcentage par rapport à la fin du trimestre précédent. L’entreprise n’a aucune dette et dispose d’une facilité de crédit consentie non sécurisée et non utilisée de 150 millions de dollars. Les pertes de valeur n’ont d’incidence ni sur le capital minimal réglementaire ni la position de capital excédentaire de la société puisque ces mesures tiennent déjà compte de la valeur marchande de tous les actifs.
Commentaires du chef de la direction
Le président et chef de la direction, Charles Brindamour, a déclaré :
« À la lumière de l’annonce qui a été faite aujourd’hui par notre actionnaire majoritaire, ING Groep, nous avons décidé de devancer la publication de nos résultats financiers et de notre bilan, qui confirment notre forte position financière.
« Nous avons affiché une saine performance d’exploitation en 2008, avec un bénéfice net d’exploitation de 361 millions de dollars. Nos résultats en assurance des entreprises ont continué d’être extrêmement bons, compte tenu du contexte actuel de tarification. Toutefois, les tempêtes violentes survenues au cours de l’année ont eu un impact sur la performance de notre portefeuille d’assurance habitation. Par ailleurs, les résultats pour l’année de survenance en cours en assurance automobile étaient relativement stables.
« Compte tenu du déclin marqué et prolongé du marché boursier canadien et de l’incertitude à l’égard de son redressement, nous avons comptabilisé une importante perte de valeur dans notre portefeuille d’actions ordinaires. Nous avons également continué d’atténuer l’impact de la volatilité des marchés des capitaux sur notre bilan. Notre position financière est forte, avec un capital excédentaire important et aucune dette, ce qui nous permet de poursuivre notre stratégie de croissance et de profiter des occasions d’acquisition qui pourraient se présenter en raison des conditions actuelles du marché.
« La hausse des coûts des sinistres en assurance automobile et les changements climatiques entraîneront probablement une hausse du prix desproduits d’assurance habitation et automobile en 2009. En assurance des entreprises, il y a certaines indications à l’effet que la tarification se raffermirait. »
Perspectives
Les primes d’assurance des particuliers et des entreprises augmenteront probablement au cours des 12 prochains mois pour toute l’industrie. L’augmentation des coûts des sinistres en assurance automobile en Ontario et en Alberta et de ceux qui sont liés aux dommages causés par l’eau en assurance habitation pourrait se traduire par une hausse des primes en assurance des particuliers. En assurance des entreprises, les indicateurs actuels du marché laissent présager un environnement de tarification plus adéquat.
La volatilité et l’instabilité sans précédent des marchés des capitaux pourraient entraîner des pertes de placements additionnelles pour l’industrie. Étant donné les pressions sur les rendements de l’industrie et les niveaux de capital, les conditions sont plus propices à la consolidation de l’industrie et suggèrent des augmentations de primes dans l’ensemble.
L’économie canadienne s’affaiblit sous la pression de la crise financière mondiale et de la réduction du prix des produits de base. Néanmoins, l’industrie de l’assurance incendie, accidents et risques divers (IARD) est historiquement moins sensible au ralentissement économique que de nombreux autres secteurs.
ING Canada est bien positionnée pour continuer de surclasser l’industrie de l’assurance IARD dans le contexte actuel en raison de sa taille importante, de sa discipline en matière de tarification et de souscription, de sa gestion prudente des placements et de sa forte position financière.
Sommaire des résultats consolidés
(En millions de dollars, sauf indication contraire) | T4 2008 | T4 2007 | Variation | 2008 | 2007 | Variation |
Primes directes souscrites (à l’exclusion des groupements d’assureurs) | 968,2 | 961,3 | 0,7 % | 4 145,5 | 4 108,6 | 0,9 % |
Résultats techniques1 | 11,0 | 68,2 | (83,9) % | 117,0 | 189,1 | (38,1) % |
Bénéfice net d’exploitation2 | 75,1 | 116,4 | (35,5) % | 360,7 | 457,0 | (21,1) % |
Bénéfice net d’exploitation par action | 0,63 | 0,93 | (32,3) % | 2,96 | 3,61 | (18,0) % |
Bénéfice net (Perte nette) | (64,1) | 95,8 | (166,9) % | 128,2 | 508,3 | (74,8) % |
Bénéfice par action de base et dilué ($) | (0,53) | 0,77 | (168,8) % | 1,05 | 4,01 | (73,8) % |
Rendement des capitaux propres des douze derniers mois | 4,4 % | 15,4 % | (11,0) pt | |||
Ratio combiné (à l’exclusion de l’ARM) | 98,9 % | 93,2 % | 5,7 pt | 97,1 % | 95,2 % | 1,9 pt |
1 Les résultats techniques sont définis comme les résultats techniques à l’exclusion de l’ajustement du rendement fondé sur le marché (ARM).
2 Le bénéfice net d’exploitation correspond à la somme des résultats techniques, des revenus d’intérêts créditeurs et de dividendes et des revenus du siège social, après impôts.
Faits saillants de l’exploitation
- Le bénéfice net d'exploitation, qui correspond à la somme des résultats techniques, des revenus d’intérêts créditeurs et de dividendes et des revenus du siège social, après impôts, a fléchi de 35,5 % pour s’établir à 75,1 millions de dollars au cours du trimestre en raison de la baisse des résultats techniques et des revenus de placements. Pour l’exercice, le bénéfice net d’exploitation s’est élevé à 360,7 millions de dollars, en baisse par rapport à l’exercice précédent, principalement en raison de l’impact des tempêtes violentes survenues au cours de l’année.
- Les primes directes souscrites ont légèrement augmenté et se sont chiffrées à 968,2 millions de dollars et à 4 145,5 millions de dollars respectivement pour le trimestre et pour l’exercice. La faiblesse de la croissance reflète notre discipline soutenue en matière de tarification tant en assurance des particuliers que des entreprises.
- Les résultats techniques, à l’exclusion de l’ajustement du rendement fondé sur le marché, ont subi un déclin au cours du trimestre et ont été de 11,0 millions de dollars. La baisse est attribuable à une augmentation de 5,7 points de pourcentage du ratio combiné, qui s’est établi à 98,9 %. Notre portefeuille d’assurance des entreprises a continué de s’améliorer au cours du trimestre, avec un ratio combiné de 78,7 % et des résultats techniques de 57,8 millions de dollars, en hausse de 36,6 %. Les résultats en assurance automobile des particuliers, qui s’étaient améliorés au dernier trimestre, se sont détériorés pendant le trimestre, avec un ratio combiné de 102,9 %. L’évolution des sinistres des années antérieures moins favorable qu’à la période correspondante de 2007 ainsi que des coûts moyens des sinistres plus élevés ont entraîné une perte technique de 14,8 millions de dollars en assurance automobile des particuliers. En assurance habitation, les résultats ont été durement touchés par les conditions météorologiques qui ont prévalu pendant les deux dernières semaines de l’année. Dans l’ensemble, le ratio combiné en assurance habitation a atteint 114,1 %, ce qui s’est traduit par une perte de 32 millions de dollars.
Pour l’année en cours, les résultats techniques ont connu une baisse de 72,1 millions de dollars et ont atteint 117,0 millions de dollars en raison d’une hausse de 73,7 millions de dollars des coûts des sinistres associés aux violentes tempêtes qui sont survenues au cours de l’année. Le ratio combiné pour l’exercice s’est élevé à 97,1 %, soit une hausse de 1,9 point de pourcentage.
- Les revenus d’intérêts créditeurs et de dividendes, déduction faite des frais, ont diminué de 9,5 % au cours du trimestre et ont atteint 78,3 millions de dollars. Pour l’exercice, ils ont diminué de 4,6 % et ont atteint 328,8 millions de dollars. La baisse reflète des rendements moins élevés sur les placements à revenu fixe et la réduction de la taille du portefeuille d’actions ordinaires.
Placements
- Les pertes nettes sur les actifs investis, hormis les titres de créance détenus à des fins de transaction, ont totalisé 194,2 millions de dollars, contre 19,0 millions de dollars l’an dernier. Ces pertes reflètent les pertes de valeur qui ont été comptabilisées dans le portefeuille d’actions ordinaires en raison du déclin prolongé du marché boursier canadien et de l’incertitude relative à son redressement. Les pertes de valeur n’ont d’incidence ni sur le capital minimal réglementaire ni la position de capital excédentaire de la société puisque ces mesures tiennent déjà compte de la valeur marchande de tous les actifs. Pour l’exercice, les pertes nettes ont totalisé 316,4 millions de dollars, contre un gain de 94,6 millions de dollars l’an dernier.
Le portefeuille d’actions ordinaires a été réduit de 249 millions de dollars et le produit a été réinvesti dans des bons du Trésor du gouvernement du Canada, tout comme les revenus de dividendes et d’intérêts créditeurs reçus au quatrième trimestre. Ces mesures ont contribué à réduire le niveau de risque associé au portefeuille de placements de la société et ont favorisé le ratio du TCMS alors que les marchés boursiers ont continué de se détériorer à la fin de 2008.
Estimations des analystes
L'estimation moyenne des analystes qui suivent la société du bénéfice par action et du bénéfice d'exploitation par action pour le quatrième trimestre s'élevait à 0,48 $ et à 0,73 $ respectivement.
Téléconférence
ING Canada tiendra aujourd'hui à 11 h HE une téléconférence pour discuter des résultats. Pour participer à la téléconférence en direct, en mode audio, et pour visualiser la présentation de diapositives, le supplément statistique et autres renseignements qui ne sont pas inclus dans le présent communiqué, veuillez visiter notre site Web à l'adresse www.ingcanada.com et cliquer sur « Relations investisseurs ».
La téléconférence est également accessible en composant le 416 644 3416 ou le 1 800 732 9307 (numéro sans frais en Amérique du Nord). Veuillez appeler 10 minutes avant le début de la téléconférence.
Un enregistrement de la téléconférence sera accessible pour écoute à compter de 14 h 30 HE aujourd'hui jusqu'à 23 h 59 HE le mardi 3 février. Pour écouter l'enregistrement, veuillez composer le 416 640 1917 ou le 1 877 289 8525 (numéro sans frais en Amérique du Nord), puis le code d'accès 21296087 suivi du carré. Une transcription de la téléconférence sera également disponible sur le site Web d'ING Canada.
À propos d’ING Canada
ING Canada offre des solutions d'assurance automobile, biens et responsabilité aux particuliers et aux entreprises par l'entremise de ses filiales d'assurance. Elle est le plus important fournisseur d'assurance IARD au Canada, avec plus de quatre milliards de dollars en primes directes souscrites.
Relations avec les médias : Gilles Gratton Vice-président aux communications 416 217 7206 | Relations avec les investisseurs : Michelle Dodokin Vice-présidente aux relations avec les investisseurs 416 344 8044 |
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